WACC - kapitalın dəyərinin göstəricisi. kapital WACC dəyəri: nümunələri və hesablanması formula

müasir bazar iqtisadiyyatı hər hansı bir təşkilat əmlakın dəyərinin formalaşmasına yardım edir. Bu indeks müxtəlif pul vəsaitlərinin hərəkətinin təsiri altında yaradılmışdır. öz fəaliyyətində zamanı şirkət öz və borc kapitalı istifadə edir. Fondun onun mülkiyyət formasından daxil leysan bu pul vəsaitlərinin hərəkəti Bütün.

WACC - şirkətin maliyyələşdirilməsi hər mənbəyi dəyərinin göstəricisi. Bu iş dövründən düzgün performans təmin edir. kapital mənbələrinin xərcləri nəzarət mənfəət artırmaq üçün imkan verir. bu mütləq analitiklər tərəfindən görüldü mühüm amildir, çünki. təqdim metodun mahiyyəti daha da baxılacaq.

Baxış

, который впервые начал рассматриваться аналитиками в середине прошлого столетия. paytaxt (WACC) orta ölçülmüş qiyməti - ilk ötən əsrin ortalarında analitiklər hesab başladı göstəricisidir edir. Belə Miller və Modigliani kimi coined tanınan iqtisadçılar. Onlar paytaxtın orta ölçülmüş dəyəri hesab təklif etmişik. Bu göstərici müəyyən və təşkilatın aktivlərinin hər birinin indi qiyməti qədər edir.

maliyyə hər mənbə onu istisna edilir qiymətləndirmək üçün. Bu yolla, gəlirlik dərəcəsi sonra iş gəlirlilik hesablanır olunur. Bu təşkilatın prosesində maliyyə resurslarının investor istifadə üçün ödəniş minimum məbləği müəyyən.

омпании определяется при оценке структуры капитала. kapital strukturunu qiymətləndirərkən indeksi WACC daxilində müəyyən ompanii üçün. Onun dəyəri hər bir kateqoriya üçün eyni deyil. qiymət ayrı-ayrılıqda hər maliyyə mənbəyi tərəfindən müəyyən edilir Odur ki. VERİM də kapitalın hər bir kateqoriya üçün hesablanır. bu parametrləri və onların cəlb dəyəri arasındakı fərq pul vəsaitlərinin hərəkəti dəyəri müəyyən etmək üçün. Əldə edilən nəticə diskont edilir.

maliyyə mənbələri

которой будут представлены далее, требует вникнуть в организацию финансирования деятельности компании. aşağıda təqdim olunacaq hesablanması üçün kapital WACC, nümunələri və formula dəyəri şirkətin maliyyələşdirilməsi təşkili fikir tələb edir. bir təşkilat tərəfindən idarə əmlak, balans aktiv tərəfi təmsil. passiv da göstərilən bu vəsaitləri (xammal, avadanlıq, daşınmaz əmlak və s. D.) formalaşır vəsaitlər. iki tərəf həmişə bərabər balans var. Bu maliyyə hesabatları səhvlər, deyil.

bütün şirkətin ilk öz mənbələrdən istifadə edir. Bu vəsait təşkilatın yaradılması mərhələsində formalaşır. Sonrakı illərdə burada iş mənfəət hissəsi daxildir (bölüşdürülməmiş adlı).

Bir çox şirkətlər kapital borc istifadə edin. bir çox hallarda məsləhətdir. Eyni zamanda balans model bu kimi baxmaq bilər:

= 1 0.9 + 0.1, 0.9 - Equity 0,1 - kredit vəsaitləri.

Hər bir təqdim kateqoriyalar öz dəyərini müəyyən ayrıca hesab edilir. Bu mümkün balans hesabatı strukturunun optimallaşdırılması edir.

hesab

Artıq qeyd edildiyi kimi, WACC - kapital üzrə orta qaytarılması tədbir. onun müəyyən şərti formula tətbiq edilir. aşağıdakı kimi sadə halda, hesablama metodu:

WACC = Ac * Cc + Cs * Ds harada Ds və Ds - ümumi strukturunda kapital və borc faiz payı Cc və Cs - öz və kredit resurslarının bazar dəyəri.

gəlir vergisi hesablamaq üçün, yuxarıda formula əlavə etmək lazımdır:

WACC = Ac * CG (NP-1) + Dz * Cs, NP - gəlir vergisi.

Bu ən çox analitiklər ilə menecerlər istifadə formula edir. kapitalın orta qiyməti fərqli olaraq orta ölçülmüş qiyməti, informativ göstəricisidir.

indirim

ситуации на рынке капитала. WACC dərəcəsi kapital bazarında vəziyyət asılıdır. biznes mühitinin mövcud tendensiyaları ilə şirkətin işlər real vəziyyəti aid etmək üçün, diskont dərəcəsi tətbiq olunur.

şirkət üçün maliyyələşdirmə hər mənbə istifadə dəyərində gəlir. Dividendlər səhmdarlar və kreditorların ödənilən - maraq. Bu nisbət bir nisbəti kimi və ya pul şəklində ifadə edilə bilər. Ən tez-tez mənbələri maliyyələşdirilməsi dəyəri faizlər şəklində var.

bir bank kredit dəyəri, məsələn, illik faiz tərəfindən təyin olunacaq. Bu diskont dərəcəsi. kapitalında üçün bu rəqəm cəmiyyət tərəfindən istifadə üçün müvəqqəti olaraq pulsuz fondlarından qiymətli kağızların sahibləri tərəfindən gözlənilən qaytarılması tələb olunan dərəcəsi bərabər olacaq.

Öz mənbələri qiyməti

который учитывает в первую очередь стоимость собственного капитала. WACC - kapital əsasən qiyməti nəzərə alır göstəricisidir. hər hansı bir təşkilat deyil. səhmdarlar onların cəmiyyətin fəaliyyətində investisiya qiymətli kağızları almaq. Hesabat dövrünün sonunda onlar mənfəət etmək istəyirəm. vergi sonra xalis mənfəət bu hissəsi üçün iştirakçılar arasında yayılır. digər hissəsi istehsalın inkişafına yönəldilmişdir.

daha şirkət ali, onun səhmlərinin bazar dəyəri dividendlər ödəyəcək. Lakin, öz inkişaf heç bir maliyyə təşkilat rəqiblərindən texnoloji inkişaf geridə riskini çalışır. Bu halda, hətta yüksək dividendlər fond birjasında səhmlərin dəyərini artırmaq deyil. Bu, bütün vəsaitlərin maliyyələşdirilməsi optimal ölçüsü müəyyən etmək üçün vacibdir.

daxili resursların dəyəri müəyyən etmək çətindir. Indirim nəzərə gözlənilir səhmdar yekunları alaraq ifa olunur. Sənaye orta az olmamalıdır.

analiz aspektləri

должна рассматриваться в аспекте рыночных или балансовых показателей. kapital WACC dəyəri bazar aspekti və ya balans hesabatı nəzərdən keçirilməlidir. təşkilat fond bazarında öz səhmlərinin ticarət aparmaq deyilsə, index təmsil ikinci üsulu ilə hesablanır. istifadə bu mühasibat data.

təşkilat azad ticarət səhmlərin öz kapital yaradır varsa, rəqəm, onun bazar dəyəri aspekt görülməsi lazım. Bunu etmək üçün, analitik nəzərə son quotes nəticələrini edir. bu rəqəmin vurulur səhmlərin sayı. Bu qiymətli kağızların real qiymətidir.

Eyni prinsip təşkilatın qiymətli kağızlar portfelinin bütün komponentləri aiddir.

misal

необходимо рассмотреть представленную методику на примере. index WACC dəyərini müəyyən etmək üçün, məsələn üsulu nəzərə almaq lazımdır. Suppose şirkət 3,45 milyon rubl məbləğində maliyyə resurslarına öz işinə cəlb. Bu kapitalın orta ölçülmüş dəyərinin indeksi hesablamaq lazımdır. Bu nəzərə bir çox veri alınacaq.

şirkətin öz maliyyə mənbələri 2,5 milyon rubl məbləğində müəyyən edilir. (Bazar qiymətinə görə) onların gəlir 20% -dir.

Kreditlə 0.95 milyon rubl məbləğində şirkət öz vəsaiti verib. investisiya qaytarılması tələb dərəcəsi 18% -dir. 0,19% paytaxtı çəkili orta dəyəri istifadə edərkən.

investisiya layihəsi

позволяющий рассчитать оптимальную структуру капитала для компании. WACC - Siz şirkət üçün optimal kapital strukturunu hesablamaq üçün imkan verir bir göstəricidir. Investors ən az risk ilə ən gəlirli layihələrdə onların artıq vəsait axtarır. yalnız öz resursları hesabına öz fəaliyyətini şirkətin maliyyə hissəsində sabitlik yaxşılaşdırır. Lakin təşkilat əlavə mənbələrdən istifadə faydaları itirir. Buna görə də, borc vəsaitlərin bir davamlı inkişafı üçün şirkət tərəfindən istifadə olunmalıdır.

investor bir töhfə olub-olmadığını müəyyən kapital şirkətin orta ölçülmüş dəyəri qiymətləndirir. Şirkət kreditor üçün ən əlverişli şərait təmin etməlidir. sabitlik göstəriciləri borc böyük miqdarda toplanmış, zamanla pisləşib varsa, investor belə bir təşkilatın fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsi üçün razı deyil. Buna görə də optimal kapital strukturu seçimi hər hansı bir şirkətin strateji və cari planlaşdırma mühüm addımdır.

средневзвешенной стоимости финансовых источников. maliyyə mənbələrinin orta dəyərinin bir tədbir - nəticəyə WACC yuxarıda potensial Bütün. Bu əsasda qərarlar təşkilatın kapital strukturu edilir. optimal nisbəti əhəmiyyətli dərəcədə şirkət sahibləri və investorların mənfəət artıra bilər.